为什么AMD是目前最值得购买的顶级晶片股

浏览:1559   发布时间: 08月23日

来源:金融界网

  Advanced Micro Devices最大的业务正在蓬勃发展,它正在从英特尔手中夺走市场份额。由于相对于英特尔芯片拥有技术优势,AMD坐拥巨大的收入机会。该公司有望通过发布以更高效制造节点为基础的更强大芯片,以大幅提高计算和图形收入。

  Advanced Micro Devices没有显示出放缓的迹象。这家芯片制造商正顺应几项快速增长的技术趋势,这些趋势在最近几个季度推动了公司收入和盈利增长,而且这些催化剂不会很快消失。

  简单来说,AMD似乎处于多年增长曲线的中间。如果你还没有购买这种增长型股票,现在将是购买的好时机。让我们来看看你应该考虑将AMD添加到你的股票投资组合的最大原因之一。

  AMD的CPU市场份额增长可能是最大催化剂

  AMD的大部分收入来自计算和图形部门,通过该部门销售Ryzen中央处理器(CPU)和Radeon 图形处理器(GPU)。该部门的收入与PC市场以及数据中心空间的健康状况直接相关,在数据中心空间中部署显示卡以加速工作负载。

  AMD第二季度的计算和图形收入同比增长65%至22.5亿美元,占总收入58%。该公司将这种惊人的增长归功于笔记本电脑和桌面电脑中使用的Ryzen处理器的平均售价(ASP)和出货量有增长。据AMD称,公司在客户端处理器市场的收入份额现已连续五个季度提高。

  该公司见证了对高端处理器的强劲需求,如Ryzen 9系列,其出货量同比增长一倍多。与此同时,AMD新推出的Ryzen 5000系列笔记本处理器帮助公司在移动处理器领域,连续第七个季度创下了创纪录收入。

  AMD受惠于客户端处理器市场更高的产量和更高的定价。这并不奇怪,因为这家芯片制造商一直在蚕食英特尔(Intel)(NASDAQ:INTC)在CPU领域的主导地位。

  根据PC基准测试提供商PassMark Software数据,AMD以44.1%的CPU市场份额退出第二季度,与去年同期35%份额相比有了不错增长。尽管自Ryzen系列处理器问世以来,英特尔一直在输给AMD,但它在市场的其余部分占据主导地位。

  还值得注意的是,AMD的定价能力提高,导致处理器ASP增加。另一方面,英特尔正在努力应对ASP急剧下降。Chipzilla的上个季度的桌面电脑处理器ASP同比下降5%,而笔记本电脑的ASP在采取打折措施以转移更多产品后,下降17%。另一方面,AMD正在利用相对于英特尔芯片的技术和性能优势,对AMD处理器收取溢价,鉴于更高出货量,客户显然愿意支付。

  AMD很可能会从英特尔手中夺走更多市场份额,因为前者有望在明年推出以5 纳米为基础制造工艺的下一代Zen 4 CPU。AMD目前的Zen 3芯片以7纳米节点为基础,这意味着下一代芯片可以提供更高的计算性能,并降低功耗。

  这是因为较小工艺节点上的晶体管紧密地排列在一起,这使得它们更加节能,并且能够执行更多计算。更重要的是,转向5纳米工艺将使AMD比英特尔更具优势。

  Intel目前的Rocket Lake桌面处理器是以旧的14纳米工艺为基础,而AMD则使用现代的7纳米工艺。因此,AMD可以在其处理器中装入更多内核,使它更加节能,同时产生卓越性能。

  一旦推出Alder Lake桌面机CPU,Chipzilla预计将在今年晚些时候转向10纳米平台。这可能会让AMD头疼,因为英特尔表示,其10纳米节点比AMD的7纳米工艺包含更多晶体管。不过,AMD应该准备在今年年底前向5纳米制程迈进,这将有助于保持对英特尔优势。

  可能获得巨大财务收益

  与英特尔相比,AMD的计算和图形领域仍然很小。例如,英特尔上个季度从其客户端计算部门(CCG)获得106亿美元收入,是AMD计算和图形业务收入的四倍多。

  AMD于2017年推出了第一代Ryzen处理器,它们为计算和图形业务提供了动力。该部门的收入,从2016年的19.7亿美元,跃升至2017年的30亿美元。在2020年,AMD计算和图形部门的收入为64亿美元,因此该业务在三年内翻了一番多。

  与此同时,英特尔在2020年的CCG收入为401亿美元,仅比2016年底的329亿美元增长22%。显然,由于市场份额增加,AMD的增长速度远快于英特尔。更重要的是,英特尔CCG业务规模表明,AMD在增加客户处理器销售收入方面有巨大的机会。

  AMD 相对于英特尔的技术优势,可以帮助它通过增加市场份额,和有更强劲的定价来保持最大业务部门的惊人增长速度。毫不奇怪,分析师预计AMD未来五年的年收入增长率将达32%。

  鉴于AMD股票目前的交易市盈率为38倍,与其五年平均市盈率120倍相比,它是目前最值得购买的增长股,因为它可以为其收入增加数十亿美元,并通过持续大幅提高盈利伤害其更大的竞争对手。

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